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500藏经阁导福航导航

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配置上,基建和科技是全年主线:一方面,建议新旧基建两手抓,并新增梳理了“新基建”组合;另一方面,科技板块会继续分化,其中科技白马后续调整空间有限,建议继续坚持配置。广发证券首席策略分析师戴康(金麒麟分析师):A股金融供给侧慢牛,利用风险偏好受海外疫情扩散的影响逢低配置

个性化消费崛起,从“消费”到“创费”。这一阶段消费由大众化转型为个性化,个性因人而异,所以商品的设计、功能等变得多样化。1980年西武百货的广告“自己新发现”宣告了自我时代、个性时代的开始。1983年PARCO集团杂志《穿越》首提“创费者”这一概念,“人们为了创造自己的生活方式而消费,这就不是消费,而是创费”,并把商品分为四等级别,第三级别“差别化、表现自我的商品”彰显了当时社会个性化消费盛行。

我相信无论是内资还是外资,只要能顺着公司前景去做,不去强行逆势,应该都是最终赢家,上市公司的基本面才是本质,主力是无法长久扭曲股价的。投资者在参与权重、白马股时,偶尔去关心一下主力动向也可以,权当解闷、看热闹就可,不必倾注过多精力。主要精力应放在读报表、精研个股上。

四大巨头2020Q1资本开支合计227亿美元(同比+37%),自2019Q1以来连续4个季度增长。对于全年资本支出指引,谷歌、Facebook整体表述较为谨慎,当前数字较原来预期均有一定下调,但主要影响办公设施等,IT支出调整仍相对温和,微软(MSFT.US)表述相对积极。亚马逊虽没有明确表述,但考虑到电商、云计算等业务拉动,预计资本支出同比缩减概率较低。云计算产业链上游,服务器BMC厂商Aspeed 2~4月营收同比增速均在40%以上,并预计Q2环比+15%,Intel数据中心部门Q1同比增长40%,并预计Q2同比+25%,中国台湾ODM厂商订单能见度基本能看到Q3~Q4。我们判断,短期经济不确定性,叠加云厂商资本开支连续4~5个季度增长后可能进入自然“产能消化”周期,本轮北美云厂商资本支出上行周期预计在Q3后面临较大不确定性。

上述寿险公司个险相关负责人表示,中小险企个险队伍较为薄弱,制定产品策略需要综合考虑渠道、现金流状况、监管限制等诸多因素,因此在产品策略方面与大型险企出现分化。在最新披露的二季度偿付能力报告中,有险企也明确表示,公司积极推动公司业务转型,大力发展长期储蓄型产品和长期保障型产品,但因受到万能险业务停售和业务转型的影响,流动性风险的管理是公司当前风险管理的重点,公司高度重视流动性风险管理,公司已建立并持续完善的流动性管理流程和流动性预警机制。

反观国内这么多年来的消费变迁,从改革开放初期的大众消费品时代,到2006年以来的品质化和品牌化消费升级,再到目前一、二线城市出现的简约消费,核心是消费者认知水平的提升。各细分品类国货随着产业发展相继走向品牌崛起之路而在零售业态领域,美日等发达国家零售业态的历史变迁也与人均GDP的增长高度相关,中国零售业在过去30年间一直处于追赶式发展的进击阶段,与发达国家表现出相似却又特殊的发展规律:

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